Câmpul de bani: Cum fluxurile ETF arată tendențele pieței

Ce se întâmplă dacă patru intră pe roșu?

Inflația a ajuns la 9,3%, iar petrolul este peste 115 dolari pe baril. Economiștii BRD au publicat un raport în care analizează un singur lucru: cât de aproape este România de o corecție majoră pe piața de capital. Concluzia: nu suntem acolo, dar nu suntem nici departe, avertizează economistul șef al BRD, Florian Libocor, într-un articol de opinie trimis HotNews.

Dacă folosim un tablou de bord cu zece indicatori împărțiți în două categorii, avem așa: cei care declanșează șocul (numiți trigger) și cei care îl amplifică. Logica e simplă: dacă cel puțin trei indicatori Logica e simplă: dacă cel puțin trei indicatori de tip trigger intră simultan în zona roșie, o corecție majoră a bursei devine probabilă.

Dacă patru intră pe roșu în același timp, corecția poate ajunge la minus 25% adică un sfert din valoarea investițiilor.

Acum, în acest moment, un singur trigger e în roșu: inflația, care la 9,3% depășește pragul de alertă de 7%. Un amplificator e și el în roșu: prețul petrolului Brent, la aproximativ 115 dolari pe baril.

Alți doi indicatori aproape de prag!

Alți doi indicatori sunt aproape de prag și merită urmăriți: randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani (acum la 7,25%, față de pragul critic de 7,5%) și deficitul bugetar (estimat între 6% și 7% din PIB, față de pragul de risc de 7,5%).

Tabloul de bord urmărește trei canale prin care se propagă șocurile și care induc corecții în piețele emergente atunci când acestea se aliniază: energie, dobânzi și fluxuri de capital. Prețul petrolului Brent modifică rata inflației și deficitul comercial. Impactul asupra economiei se manifestă prin prețul combustibililor, costul de transport și rata inflației.

Gazul natural în Europa (TTF), al cărui preț are impact asupra industriei, utilităților și efectului inflaționist al prețurilor energiei.

Rata inflației, care într-o evoluție persistentă la un nivel ridicat (>7%) reduce sau chiar anihilează probabilitatea relaxării monetare, și conduce la contracția consumului real. Rata dobânzii de politică monetară (Rdpm), care la un nivel ridicat (> 7,5%) conduce la o contracție a intermedierii financiare, imobiliarelor și apetitului investițional. ROBOR 3M, referința pentru dobânzile creditelor, care este cel mai sensibil indicator pentru economie și indică intrarea în zona de risc financiar dacă depășește 7% în contextul actual.