Această schimbare nu este doar despre returnări. Chiar și alocările de 1% până la 3% pot remodela semnificativ comportamentul portofoliului, arată analiza. În declinul pieței ascuțite, cripto nu stă liniștit în fundal.
Cum a evoluat situația
Este vorba despre cum se simte un portofoliu în timpul stresului.
În timp ce adesea intră în portofolii ca poziţii mici de satellit, Schwab constată că se pot comporta ca exploataţii mult mai mari odată ce riscul este luat în considerare.
HomeNEWSChiar și o alocare de 1% Bitcoin poate remodela dramatic risc de portofoliu, Schwab găseșteNEWSChiar și o alocare de 1% Bitcoin poate remodela Drastic risc de portofoliu, Schwab FindsUn nou Charles Schwab nota de cercetare reformulează problema alocării cripto ca mai puțin despre previzionarea returnărilor și mai mult despre o toleranță investitor pentru volatilitate.
Raportul se axează pe expunerea la Bitcoin și Ethereum, două dintre cele mai deținute active digitale. Primul este familiar: să construim alocări utilizând veniturile estimate, volatilitatea și corelațiile cu stocurile și obligațiunile. În loc să previzioneze veniturile, investitorii stabilesc un buget de risc, a decide cât de mult volatilitatea totală sunt dispuși să lase cripto să contribuie.
În practică, această metodă se descompune rapid, deoarece ipotezele despre viitoarele returnări cripto variază foarte mult. O a doua abordare schimbă concentrarea. Se mișcă în primul rând, și de multe ori mai departe decât activele tradiționale.
Orice alocare pentru cripto-circa este probabil să crească o volatilitate a portofoliilor, iar rapoartele indică trageri istorice care au depășit 70% atât pentru Bitcoin cât și pentru Ethereum în ciclurile anterioare.
Schwab prezintă două cadre pe care investitorii tind să se bazeze.
Schwab: alocări constante față de bugetul de risc Mesajul principal nu este un avertisment pentru a evita cripto, ci un memento că rolul său se schimbă în funcție de modul în care este utilizat.
În cadrul acestui obiectiv, construirea portofoliului devine mai puțin despre convingerea în obiectivele de preț și mai mult despre toleranța la pierderi. Criptarea se comportă diferit pe parcursul ciclurilor, iar aceste diferențe pot fi incomode atunci când piețele se transformă. Firma subliniază că nu există o singură alocare corectă.
Această incertitudine, susține acesta, face parte din clasa de active în sine. În portofolii mai conservatoare, chiar și o poziție mică Bitcoin poate reprezenta o cotă disproporționată din riscul total. Acestea nu sunt susținute de băncile centrale și nu dispun de multe dintre garanțiile tradiționale.
Această dinamică forţează un compromis: alocările modeste pot limita avantajul, dar cele mai mari pot copleşi stabilitatea portofoliului mai larg. Schwab a subliniat, de asemenea, în raport că activele digitale rămân speculative. Riscul de lichiditate, custodie și fraudă rămâne o parte a ecuației.
Întrebarea nu este dacă Crypto aparține într-un portofoliu în teorie, dar ce nivel de incertitudine este dispus să accepte în practică un investitor și cât de mult din această incertitudine sunt dispuși să vadă reflectate în fiecare schimbare a pieței.
Raportul nu a respins clasa de active. În schimb, decizia revine investitorului.
Săptămâna trecută, Charles Schwabannounceddplans pentru un nou Oferta, dezvoltată în cadrul Charles Schwab Premier Bank și în prezent pe o listă de așteptare în curs de aprobare de reglementare, ar pune firma într-o concurență mai strânsă cu platforme precum Coinbase, Robinhood și Webull.
TweetNewSomorgan Stanley Mare: 0,024 ore scăzut: 0,00 dolari Eroare la încărcarea datelor. Din 2021, el a acoperit cripto și afaceri și acum lucrează ca reporter de știri pentru Bitcoin Magazine, cu sediul în Carolina de Nord.
