Rheinmetall preia șantierul naval de la Mangalia pe fondul scăderii acțiunilor la bursă

Cine va conduce nava la Mangalia?

Cotația acțiunilor Rheinmetall a pierdut 2,9%, coborând până la 1.058,40 euro, după ce președintele american Donald Trump a decis să suspende prin decret noile sancțiuni și tarife îndreptate împotriva Rusiei. O altă ședință bursieră, din 19 octombrie, arătase deja o cădere de 3,2%, până la 1.055,80 euro.

Această corecție negativă a venit pe fondul unor creșteri recente ale acțiunilor din apărare, deși analiștii spun că perspectivele pe termen lung ale industriei europene rămân solide.

În paralel, gigantul german a obținut, alături de compania elvețiană MSC, dreptul de a prelua șantierul naval de la Mangalia pentru aproximativ 138 de milioane de euro. Tranzacția ar urma să se finalizeze în câteva săptămâni, punând capăt unei perioade în care patru licitații anterioare eșuaseră.

Noua facilitate va construi atât nave civile, cât și militare. Împărțirea sarcinilor este simplă: MSC se va ocupa de partea comercială, în timp ce Rheinmetall va coordona producția militară.

Ce obstacole stau în calea succesului?

Primele comenzi ar trebui să vină dintr-un contract de circa 920 de milioane de euro, încheiat anterior de guvernul român pentru patru vase de război prin programul european SAFE.

Pentru constructorul german, mutarea înseamnă o extindere strategică direct pe flancul estic al NATO, notează presa financiară de la Berlin. Cunoscut mai ales ca furnizor de echipamente terestre, grupul vrea să devină un jucător total în sistemele de apărare.

Parteneriatul cu MSC ajută la împărțirea riscurilor uriașe pe care le implică operarea unui asemenea șantier.

Suma plătită pe acțiuni nu acoperă însă costurile reale ale investiției. Șantierul are nevoie de modernizări masive ca să ajungă la standardele occidentale din apărare, iar randamentul financiar se va vedea abia peste ani.

În plus, procesul scârțâie în instanță. Damen Holding, acționar olandez minoritar și cel mai mare creditor al șantierului, contestă rezultatul licitației și felul în care a fost coborât prețul minim. Judecătorii au dat termen în acest proces pe 4 noiembrie 2026.

Ce spun bursele și armata SUA?

Deocamdată, comanda României pentru cele patru nave acoperă doar 10–15% din capacitatea totală a șantierului. Dacă cele două companii vor atrage rapid și alte contracte, Mangalia s-ar putea transforma într-un centru de producție extrem de profitabil, cred analiștii.

Într-o notă din 19 octombrie, experții de la Bernstein Research și-au menținut recomandarea „Outperform” pentru Rheinmetall, cu un preț-țintă de 1.200 de euro. Ei mizează pe cererea internațională uriașă și pe reînarmarea Europei, deși această estimare nu depinde direct de afacerea din România.

Pe de altă parte, publicația dpa-AFX arată că, la o reuniune recente a Asociației Armatei SUA, Pentagonul a cerut mai multă muniție, rachete și deschidere spre furnizori mai ieftini.

Rheinmetall își va publica rezultatele financiare pe 5 noiembrie 2026, un moment-cheie pentru a vedea cum știe compania să transforme comenzile în bani. Titlurile grupului pierduseră deja 32% de la începutul anului, iar investitorii privesc acum cu prudență proiectele grele, cu recuperare pe termen lung.